媒体报道_新闻资讯_白山爱尔眼科医院

第三季净利15.5亿，爱尔眼科高速扩张模式将变，切换至上市公司并购

在眼科赛道上，爱尔眼科(300015.SZ)仍在独自狂奔。图片来源：视觉中国 10月28日，爱尔眼科股价再创新高。截至收盘，股价报62.89元/股，增幅2.33%，总市值2592.02亿元。 10月27日，爱尔眼科发布2020年三季度报告，前三季度营收85.65亿元，同比增10.78%；净利润15.46亿元，同比增25.60%。其中，第三季度净利润10.02亿，首次突破单季10亿大关，同比大增85%。靓丽成绩单的背后，爱尔眼科一直处于买买买的大扩张状态。三季度业绩上涨部分得益于6月收购的30家医院后合并报表。针对公司长期并购式的发展战略，爱尔眼科董秘办相关负责人10月28日对时代财经表示，为了扩展市场，公司通过新设与收购方式获得眼科医院，也通过设立并购基金方式在体外培育眼科医院。但相比收购公司更多的是新建，新建和并购的比例为7:3。该负责人还表示，“未来，爱尔眼科将逐步取消并购基金模式采用上市公司直接并购。” 医药行业分析师、深圳中金华创基金管理有限公司董事长龚涛10月28日对时代财经表示，爱尔眼科在眼科“黄金赛道”上一路扩张，依靠规模和品牌打败竞争对手，资金实力和体量已远远超过其他竞争者。“在扩张之余，爱尔眼科还可以在眼健康等产业链上下游寻找更多成长机会。” 第三季度实现营收44.02亿元爱尔眼科是一家眼科医疗服务企业，主要为向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务。2009年创业板上市以来，市值从最初的69.29亿元增长到如今超2500亿元，11年间，爱尔眼科增长超过36倍。受疫情影响，爱尔眼科上半年营收和利润均出现下滑。财报显示，今年上半年，爱尔眼科营收同比下降12.32%，净利润下降2.72%，这也是爱尔眼科上市以来中报首次出现负增长。第三季度，爱尔眼科的业绩一扫阴霾，单季收入超过前两季，实现营收44.02亿元，同比增长47.55%。对于第三季度的高增长，香颂资本董事沈萌10月27日对时代财经表示，爱尔眼科所经营的业务已成刚性需求，市场基础对业绩支撑作用明显，前期受疫情影响、疫情缓解后需求集中爆发，也让爱尔眼科的业绩呈前低后高的高成长态势。除市场对眼科医疗服务需求持续增加外，爱尔眼科三季度业绩大幅增长也源于并购。今年6月以来，爱尔眼科并购了国内30家眼科医院，这批医院已于7月1日被纳入公司合并报表范围。 2020年1月，爱尔眼科发布公告称，以18.7亿元收购30家眼科医院，主要涉及天津中视信，奥理德视光、宣城眼科医院、万州爱瑞等。在龚涛看来，眼科赛道中，面对同业竞争最好的办法就是买下来，这样不用陷入价格战的泥潭。不过，“买买买”之下，爱尔眼科的商誉也有显著提升。截至三季度末，公司商誉达到41.26亿元，较上季度末提升14.24亿元，占公司期末总资产的比例约为25%。理论上讲，无形资产增加在摊销时会摊薄利润，最终会影响到公司业绩，爱尔眼科快速增长的商誉必将暗藏减值风险。对于公司面临的商誉减值风险，爱尔眼科董秘办负责人表示，公司在不断扩张的过程中产生商誉，是一种正常的财务现象。“公司在并购前会对项目进行严格的调查和筛选，总体保障了项目发展符合预期，也在一定程度上将商誉控制在合理范围之内避免对业绩造成影响。” 逐步退出并购基金模式目前，爱尔眼科在全国拥有近600家连锁医院和诊室。而在上市之初，它手中仅握有十几家医院，短短10年时间新开医院诊所数量已扩张50倍，速度令人咋舌。而这要归功于并购基金的发展模式。爱尔眼科从 2014 年开始成立并购基金，以 LP （有限合伙人）出资形式孵化新院，到新院培育成熟后再并购到上市公司。时代财经了解到，爱尔眼科的出资比例一般会控制在10%-20%之间，大部分资金来源于募资。爱尔眼科选择在体外培育标的，达标者通过现金+股票方式收入公司旗下，业绩纳入报表，不合格者则在上市公司体系外自生自灭。一方面，并购基金解决了扩张带来的资金压力，另一方面也防止了快速扩张中低质量资源的注入。龚涛对时代财经表示，并购基金以较小的资金投入撬动巨大的资金效益最终完成公司整体布局，在帮助爱尔眼科消灭竞争对手和巩固市场地位上功不可没。不过，爱尔眼科正计划逐步退出这一模式。在今年5月19日召开的年度股东大会上，爱尔眼科创始人陈邦曾表示，并购基金内的医院渡过培育期、规范期后，将逐步结束它的使命，未来的并购将以上市公司为主。龚涛对时代财经表示，并购基金是间接融资，优点是发行速度快，无须审核，缺点是费用高且成本不能直接进入上市公司，而上市公司直接并购可以直接融资，但需要审核，而且募投（增发）周期比较长。“综合来看，随着市场募集成本逐年提高，为了降低成本，爱尔眼科选择直接融资更利于后期并购。” 爱尔眼科董秘办负责人也向时代财经表示，公司在发展前期营收等资金力量有限，为满足快速扩张需求进而选择并购基金的模式。但随着营收能力增长，上市公司已经能够承担并购带来的亏损和资金方面的问题。眼科赛道频现追赶者一直以来，眼科领域都是公认的“黄金赛道”，中国的眼科市场保持年均10%到15%左右的增长。从市场规模来看，根据Frost & Sullivan、《中国医疗器械行业发展报告》，我国眼科市场2019年总规模达1700亿元，其中爱尔眼科所在的眼科医疗市场规模为1240亿，占比73%。在这样一个庞大的赛道上，正在出现越来越多的追赶者。今年7月底，华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科三家眼科连锁医院相继披露招股书冲击IPO，试图分羹眼科诊疗市场。不过与爱尔眼科的规模相比，三家仍有差距。2019年，华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科分别实现营收24.56亿元、11.93亿元、7.46亿元，爱尔眼科这个数字为99.9亿元，是三家之和的两倍多；前述三者的净利润分别为1.94亿元、0.56亿元、0.67亿元，而爱尔眼科为14.29亿元。除此之外，华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科在直营医院的数量规模上，同样与爱尔眼科差距明显。截至2019年底，华厦眼科拥有眼科医院51家，拟在全国14个省新建200个视光中心直营店；普瑞眼科建有实体医院18家；何氏眼科拥有3家三级眼保健服务机构、30家二级眼保健服务机构和56家初级眼保健服务机构。龚涛直言，在眼科赛道中，华夏眼科、何氏眼科、普瑞眼科等公司尚不具备爱尔的品牌规模和金融扩张潜质。“爱尔眼科通过‘上市公司+产业并购基金’模式抢占市场，而华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科三家募资用途大多是依靠自建眼科医院扩大规模。” 在沈萌看来，眼科市场需求成为刚需后，下一阶段还会继续细分，仍然给其他眼科企业留有足够的竞争空间，但前提是具有足够的技术实力，靠技术壁垒打造自己的护城河。

2020-05-07

爱尔眼科18.7亿收购30家医院扭转业绩“二次创业”

在外延并购及眼科市场需求回温的助推下，国内知名眼科医疗机构爱尔眼科（300015.SZ）业绩逐月恢复，行业龙头本色尽显。 10月26日晚间，爱尔眼科披露三季报。今年前三季度，爱尔眼科实现营业收入85.65亿元，同比增长10.78%；归属于上市公司股东的净利润为15.46亿元，同比增长25.6%；扣除非经常性损益后的净利润更是高达15.81亿元，同比增长27.99%。其中，在6月份完成18.7亿元规模的重大资产重组，成功并表30家医院后，第三季度爱尔眼科单季度实现营业收入44.02亿元，净利润和扣非后净利润分别为8.7亿元、10.02亿元，达到公司上市11年以来的最高业绩水平。今年是爱尔眼科“二次创业”开局之年，爱尔眼科表示，30家医院的收购，不仅完善公司全国网络战略布局，加固公司行业地位，更为公司“二次创业”打下坚实的基础。与此同时，随着疫情缓解，眼科医疗服务需求回温，作为行业头部眼科机构的爱尔眼科业务量强劲回升，多家券商看好公司全年业绩持续高增。前三季度盈利15.46亿超去年全年上半年爱尔眼科完成的重大资产重组，是其前三季度经营业绩扭转最直接的原因。根据公司披露的交易方案，爱尔眼科以发行股份的方式购买磐信投资、磐茂投资合计持有的天津中视信100%股权，并以发行股份及支付现金的方式购买众生药业持有的奥理德视光100%股权与宣城眼科医院80%股权，同时以发行股份的方式购买李马号、尚雅丽、潍坊目乐合计持有的万州爱瑞90%股权与开州爱瑞90%股权，标的资产交易作价合计为18.7亿元。今年4月份，爱尔眼科本次重组事项获得有条件通过，两个月后公司完成本次重组的标的资产的过户手续及相关工商变更备案登记工作。之后，实施完成募集配套资金非公开发行，共计募集资金7.1亿元。爱尔眼科表示，本次并购重组收购了30家医院，进一步完善了公司全国网络战略布局，加固了公司行业地位，扩大了服务范围，提高公司的盈利能力和可持续发展能力，为公司的“二次创业”提供坚实的基础。而在上半年受疫情负面影响较大的情况下，重组并购的完成直接推动爱尔眼科三季度业绩爆发。数据显示，今年前两个季度，爱尔眼科分别实现营业收入16.42亿元、25.22亿元，同比增长-26.86%、0.72%；净利润分别为7936.34万元、5.97亿元，同比增长-73.41%、50.51%。今年上半年，公司共计实现营业收入41.64亿元，同比减少12.32%；净利润6.76亿元，同比减少2.72%；扣除非经常性损益后的净利润为5.79亿元，同比减少16.69%。 30家医院并表后，今年前三季度爱尔眼科实现营业收入85.65亿元，同比增长10.78%；净利润15.46亿元，同比增长25.6%；扣除非经常性损益后的净利润15.81亿元，同比增长27.99%。其中，第三季度爱尔眼科单季度实现营业收入44.02亿元，同比增长47.55%；净利润8.7亿元，同比增长62.34%；扣除非经常性损益后的净利润10.02亿元，同比增长85.49%。这也是爱尔眼科首次实现单季度扣非净利突破10亿，且达到自2009年登陆资本市场以来的最好业绩水平。再将时间线拉长，随着业务规模的快速扩张，2009年至2019年，爱尔眼科营业收入由6.06亿元提升至99.9亿元，净利润则由0.92亿元提升至13.79亿元。由于今年前三季度公司净利润已超过去年全年水平，不出意外今年全年公司业绩也将达到历史最高水平。需要注意的是，重组完成后爱尔眼科账面上的商誉也有显著提升。截至三季度末，公司商誉达到41.26亿元，较上季度末提升14.24亿元，占公司期末总资产的比例约为25%。眼科医疗市场需求快速回升除了外延并购之外，二季度开始爱尔眼科主营业务逐月恢复，共同推进公司业绩高速回升。据爱尔眼科介绍，新冠肺炎疫情对公司境内主营业务影响主要在2至4月，对境外主营业务的影响主要从3月下旬延续到6月。今年上半年，由于疫情对公司主营业务的冲击，导致公司门诊量264.11万人次，同比减少16.53%；手术量23.63万例，同比减少21.13%。但爱尔眼科在危机中抓新机、变局中创新局，紧跟患者需求开设特色服务，如开放夜间视光门诊、节假日正常门诊、专家在线问诊、电话专线问诊；同时，加快推进互联网医院建设，加强线上线下联动，努力挽回疫情对公司经营产生的不利影响。爱尔眼科此前披露，今年2月至4月，公司境内主营业务收入同比减少74.94%、34.54%、8.96%。5月至7月，境内主营业务收入增长10.46%、-7.73%、47.92%。可以看到，二季度公司业务的拐点较为显著，同时由于疫情影响国内高考推迟，境内6月的传统高考高峰相应延迟，但公司7月整体业绩快速提升。此外，受到疫情影响，爱尔眼科市场推广活动减少，带动今年前三季度公司销售费用7.4亿元，同比减少9.29%，销售费用率8.65%，同比下降1.91个百分点，进一步扩大公司利润空间。东吴证券研报显示，上半年由于眼科医疗服务具有刚性，延迟的需求随着疫情缓解而逐步恢复；另一方面，日常活动逐渐转移至线上也提高了用眼程度，进一步催生眼科医疗服务需求。同时公司通过增加门诊时间、推进在线门诊和互联网医院经营等，加速恢复公司正常经营活动，公司业绩逐步回升。华创证券此前分析，受疫情影响在长时间停诊的背景下，公司上半年视光与眼后段手术医疗服务收入均已基本实现同期持平，随着医院场景疫情后的稳定恢复，该券商认为预计下半年增长趋势有望延续。屈光、视光等具可选消费属性，受益于消费升级逻辑，两项业务有望维持高速增长。此外老花眼手术作为公司新引进的眼科术式，具有患者基数庞大、客单价高的双重属性，未来有望为公司带来新业绩增量。视觉中国图会让牙缝变宽的原因只有一个：你的牙龈在萎缩这在中老年群体里很常见，牙齿相比较于年轻人显得更长，牙缝更宽，通常这种生理性原因导致的牙龈萎缩也会被看做是“衰老的标志”。除了年纪的增长，更多的是因为长期口腔护理不当导致牙齿上堆积太多牙结石、牙菌斑等，造成牙龈红肿、松动、牙龈萎缩。当然也有一些因为牙齿不齐，导致牙槽骨有限牙齿拥挤而导致的牙龈萎缩。总之，牙龈萎缩不是什么好事，如果因为牙结石，牙菌斑导致的牙龈萎缩，及早通过洗牙以及后续的护理或许还能补救。但话说回来，经常使用牙线是可以预防牙结石以及牙菌斑的堆积的啊。

2020-05-07

烟台爱尔眼科医生张中敏：被追着“跑”的眼科医生

鲁网10月28日讯 “我还有一个病号，我先上去做手术，病人还在等着我，一会我再下来...”每次采访主任张中敏，总要追着他跑。初次见面，他身上的随和感、憨实感给记者留下了深刻的印象，仿佛邻居家大叔。张中敏，烟台爱尔眼科医院眼底病科主任兼住院部主任、山东省知名眼底病专家，从事眼科临床工作20余年，2001年至2002年曾在山东大学齐鲁医院进修。2006年被评为卫生三下乡先进个人，2008年被评为青年工作者岗位能手的他，共完成复杂玻璃体切割术、视网膜脱离手术、前后节联合手术共2000余例，白内障超声乳化手术10000余例，在《中华眼科杂志》等核心期刊上发表眼科论文6篇。机缘巧合定终生被问及从医经历，张中敏主任笑的合不拢嘴，“小时候觉得穿白大褂很帅，一直有一个想当医生的梦”。张中敏介绍道，从医是自己儿时的梦想。 1996年，张中敏还是一名外科医生，当时眼科医生紧缺，医院领导就问他：“你去呗？”，当时他也没想那么多，一句“那就去吧”，就这样走上了眼科医生之路，一干便是20多年。 “有苦涩、有欢乐”时隔二十多年，张中敏回忆起他转科的那段经历，仍能体会到当初的艰辛。医学博大精深，虽然有些东西是相通的，但是要成为一名合格的眼科医生，还有很长的路要走。为了提高自己的专业度，以及临床经验，张中敏不放过任何一个外出学习的机会，现在已熟练掌握眼科常见病的诊治，擅长糖尿病眼底的诊断与治疗。张中敏表示眼科工作是一份有幸福感、有成就感的工作，越接触越有感触，他会一直走下去。每天都被追着“跑” “你好，请问张主任在吗？”、“张主任在上面做手术，您可以坐在这里先等一下”，每次走到一楼眼底检查室，诊室总是被患者包围着。每次患者要求加号，张中敏就特意叮嘱护士：“外地来的尽量加，不要让他们来回跑。” “你这个问题不大，开点药就行了，这个一天3次，每次饭后滴，这个一天滴1次即可......”一进检查室，记者便听到张中敏主任在叮嘱患者如何用药。“张主任这个人可耐烦了”，看病大哥操着一口本地口音说道，“我视网膜脱落，就是找的张主任做的手术，我每次来复查，他都可热情了，有些时候在微信上咨询张主任，张主任总是详细帮我解答”。 “我上面还有一台手术，我先上去做手术”，每次记者都得追着张主任跑。“不好意思，今天太忙了，一会我做完手术再接受采访，实在不好意思。” 亲力亲为值得点赞 “张主任是我见过最负责任的医生之一，什么事都亲力亲为，即便患者中午饭点来检查，张主任总是看完病再去吃饭。”说起张中敏，身边的同事不禁竖起大拇指。私底下，大家都亲切的称他“老张”。烟台爱尔眼科医院五周年学术交流会当天，张中敏依旧在手术室忙碌，直到晚宴开始，还未走出手术室。“患者还在，我不能走”张中敏说道。“患者能够看到明亮的世界，我觉得作为医生没有比这个更让人家感到享受的了，不仅仅我自己这样想，我相信很多医生都这样想，我只不过是他们中普通的一员。” 采访中，张中敏始终面带微笑，言谈举止温文尔雅，他表示任何时候都要以患者为主，干一行，爱一行，作为眼科医生，要给患者提供最优质、最暖心的服务。从医20多年，张中敏接触过形形色色的病人，做过许许多多的公益，“只有时刻心系患者，急患者之所急，才能发现那些平时不易察觉的痛点，才能开创真正有效的医疗方案。”（通讯员徐凯琪）

2020-05-07

长沙爱尔眼科医院举办“国际同步焕晶定制”自然视觉患教会

2020-05-07

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2020-05-07

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